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3G引領行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢深度分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2008-8-4
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 電信業(yè) WCDMA 中興 大唐移動 3G 通信業(yè) 中移動
- 中研網(wǎng)訊：
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3G起潮引領行業(yè)新趨勢 隨著3G時代的來臨，原有的行業(yè)格局將被打破，行業(yè)的發(fā)展也將進入在新的時期，新的階段。東海證券分析師姚軍等認為在3G時代，行業(yè)的發(fā)展將會呈現(xiàn)全業(yè)務運營，網(wǎng)絡技術升級進程將加速以及增值業(yè)務蓬勃發(fā)展等三個特點和趨勢。
全業(yè)務運營成趨勢本世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂將對互聯(lián)網(wǎng)過度樂觀的海外電信運營業(yè)拖入了泥潭，世界電信的破產(chǎn)，運營商資本支出的迅速下滑導致設備商財務狀況的惡化，海外電信行業(yè)在經(jīng)歷前所未有的挑戰(zhàn)，行業(yè)經(jīng)歷了五年多的重組和整合，與此同時，新業(yè)務的發(fā)展并未因此而止步，移動互聯(lián)網(wǎng)、IPTV等業(yè)務取得突破性發(fā)展，在新業(yè)務帶動下，2006年行業(yè)開始回暖，孕育著新的增長機會。
全業(yè)務運營是近期電信行業(yè)最重要的趨勢和行業(yè)發(fā)展的驅動力。所謂的全業(yè)務運營就是指為用戶提供一站式服務，允許用戶從固定或移動終端通過任何合適的接入點，使用同一業(yè)務。有資深業(yè)內(nèi)人士指出，全業(yè)務運營是市場迫切的需求，用戶更關注的是運營商能夠提供的服務，他們總是希望運營商能把各種分散的業(yè)務有機地整合在一起，提供一體化的服務。全業(yè)務運營將會加速三網(wǎng)融合以及固線和無線融合的進程。
近幾年海外電信業(yè)的重組除了前期由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂所致外，后期重組更多是運營商順應行業(yè)發(fā)展趨勢及新業(yè)務要求而主導的重組，比如AT&T20多年前在反壟斷的旗幟下被一分為八后，經(jīng)過多次整合，繼去年收購南方貝爾后，這八家公司又重新融合在一起，成為美國最大的全業(yè)務電信運營商，其運營范圍涵蓋市話、長話、無線、互聯(lián)網(wǎng)乃至有線電視捆綁服務。
姚軍表示，中國電信業(yè)順應市場的需求、順應行業(yè)發(fā)展的要求，通過新一輪重組，形成三家全業(yè)務運營商，為打造具有全球競爭力的全業(yè)務電信運營商，為電信企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展及海外市場拓展奠定了基礎。
網(wǎng)絡技術升級加速近兩年電信固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)明顯增長，主要投資領域為寬帶及移動網(wǎng)絡的擴容，電信重組完成后，將發(fā)放3張3G牌照，未來3G牌照發(fā)放方案有較大的可能是：中國移動-TD-SCDMA，中國聯(lián)通-WCDMA，中國電信-CDMA2000，移動通信網(wǎng)絡的技術升級進程將加速。自電信重組方案公布后，TD-SCDMA試商用進程開始明顯加速，第二期終端招標正在進行，設備招標也將很快開展。
增值業(yè)務蓬勃發(fā)展重組為運營商的新業(yè)務提供了基礎，在競爭加劇及增長處于低水平的形勢下，運營商有更多的動力、壓力和空間進行業(yè)務創(chuàng)新，全業(yè)務運營及增值業(yè)務將得到大力推廣，將帶動相關服務提供商的快速增長。目前，移動增值業(yè)務、IPTV有明顯的加速跡象。
新趨勢推動行業(yè)投資高潮
隨著3G重組即將完成，3G發(fā)牌也指日可待，那么3G建設也將很快鋪天蓋地的展開，因此有人預言我國新一輪電信設備投資的高潮將很快到來�；趯\營商3G投資支出以及市場競爭策略的判斷，張兵分別對于運營商的在TD一SCDMA，WCDMA和CDMA的支出作了具體的分析和預測。
在TD一SCDMA支出上面，2007年中國移動集團在北京等6個城市建設TD網(wǎng)絡，建設部署1.4萬個基站，涉及8個城市，總投資142億元。2008年中國移動計劃在30個城市建設TD一SCDMA網(wǎng)絡。以中國聯(lián)通在建設CDMA網(wǎng)絡時約900億資本開支以及中國移動股份公司2008年高達1272億的常規(guī)資本開支對照，我們預測2008一2010年期間，中國移動集團對TD一SCDMA的資本支出將超過1千億人民幣，網(wǎng)絡整體容量將超過1.5億用戶。
在WCDMA支出上面，聯(lián)通擁有的GSM網(wǎng)絡將升級為WCDMA制式網(wǎng)絡，預計WCDMA未來三年的總資本支出為850億元，其中系統(tǒng)設備支出為425億元。
在CDMA支出上面，預計中國電信在CDMA網(wǎng)絡的覆蓋投資及升級投資上未來3年至少為550億元，其中設備投資275億元�！�
為了謀求競爭優(yōu)勢，對于新聯(lián)通以及新電信，張兵認為其投資額最高峰極有可能在2008年下半年及2009年上半年出現(xiàn)。而對于中國移動，其預計TD一SCDMA投資將是隨著技術的成熟度，以及用戶增長，逐步加碼的。
因此，張兵估計2008到2010年新的三家綜合性運營商以及移動集團整體投資額的增長率為18.8％、5.8％、0.9%，預計整體投資增長的最高峰在2008年。
受益3G建設，行業(yè)走向繁榮
受益于3G建設電信投資規(guī)模逐漸擴大，我國電信行業(yè)將進入黃金發(fā)展期。通過與歷史數(shù)據(jù)比較，可以發(fā)現(xiàn)我國電信投資額在2001年達到絕對額的高峰，自2002年開始回落，截至2007年的電信投資額依舊沒有超過2001年的高點，而同期運營商的用戶數(shù)以及收入利潤規(guī)模都有了明顯增長，為新一輪投資的啟動蓄勢。在行業(yè)景氣度提升的過程中，在眾多電信子行業(yè)中，電信設備制造業(yè)，光纖光纜子行業(yè)，以及為電信運營商提供通信測試、網(wǎng)絡優(yōu)化等服務行業(yè)將獲得非常好的機遇。
設備制造業(yè)發(fā)展機遇面臨對于3G建設中的機遇，東海證券分析師姚軍等認為國內(nèi)系統(tǒng)設備商面臨著難得的發(fā)展機遇。國內(nèi)通信系統(tǒng)設備商經(jīng)過20多年的發(fā)展，不斷發(fā)展壯大：產(chǎn)品由起初單一的交換機到目前覆蓋通信設備的所有領域；市場份額由起初侵蝕海外設備商的地盤到目前已成為交換機、光通信設備領域的主導供應商以及移動通信設備和數(shù)據(jù)設備的主要供應商；市場范圍由國內(nèi)延伸到海外，開始成為主流市場的重要供應商；技術實力由集成商成為行業(yè)標準的制定者（TD-SCDMA）及參與者（其他領域）。
目前，中國GSM設備市場格局是：以愛立信、諾基亞為代表的外資占有絕對優(yōu)勢，但國內(nèi)以華為、中興為代表的本土企業(yè)市場份額上升明顯。數(shù)據(jù)顯示，2007年，中移動GSM設備愛立信份額最大，華為為22.2%（06年9.3%），諾西緊跟其后，中興為5.2%（06年1%）。2007年中國聯(lián)通GSM設備市場愛立信份額最大，中興通訊的份額12.2%（06年7.6%）。在CDMA設備市場，愛立信于今年關閉其CDMA總部，按照聯(lián)通內(nèi)部協(xié)議，其設備由中興進行替換，計上愛立信部分，中興市場份額最大達到31%。TDS-CDMA設備市場由國內(nèi)設備商主導，中興、大唐移動、鼎橋和普天分割了市場，中興（46.8%）、大唐移動（36.7%）、鼎橋（13.8%）和普天（2.7%）。
而2007年中國光通信設備市場達到90億元，排名前三位的設備商分別為華為(53.5%)、中興(23.30%)、烽火通信(16.8%)。數(shù)據(jù)通信市場，2007年中興在中國電信DSLAM設備的市場份額達到40%。由此可見，我國的設備廠商已經(jīng)在技術和市場分額上不輸于外資。
在談到海外市場發(fā)展時，姚軍支出海外電信運營市場經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的洗禮，在重組及新業(yè)務的帶動下，2006年開始回暖，相應設備市場亦開始有所回升。國內(nèi)設備商從03年開始進入海外市場，中國設備商的加入，加上部分海外設備商仍然未能從互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂帶來沖擊的陰影中走出來，海外通信設備市場重新洗牌，中國通信設備商海外市場份額迅速提高，已經(jīng)躋身成為海外市場的主要設備供應商，在部分領域市場份額已經(jīng)達到了領先地位，海外市場已成為中國通信設備商重要收入來源，2007年華為72％的銷售、中興通訊58％的收入來自國際市場。
面對3G建設的巨額投資機會，國內(nèi)的廠商除了技術和市場份額上不輸于外資外，還擁有本土優(yōu)勢，因此，必將在未來3G建設中占據(jù)更加有利的地位。
光纖光纜子行業(yè)迎來快速發(fā)展期
不僅僅是設備商受益，世紀證券分析師蔣傳寧認為，在3G建設中光纖光纜子行業(yè)也會因為3G建設迎來快速發(fā)展期。
蔣傳寧指出，全球光纖光纜需求從2005年開始復蘇，2006年需求量8979萬芯公里，同比增長27%。2005年以來，國內(nèi)光纖光纜行業(yè)景氣持續(xù)復蘇。據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2005年國內(nèi)光纖產(chǎn)量為1900萬芯公里，2006年產(chǎn)量為2900萬芯公里，2007年產(chǎn)量規(guī)模為約3600萬芯公里，年復合增長率37.6%。由于受到一下三個主要驅動因素推動，蔣傳寧預計未來3年國內(nèi)光纖光纜需求年增長率約為15%：首先，隨著光纖價格趨降而銅價格大幅上升，光纜對傳統(tǒng)銅質(zhì)電纜不斷替代。其次，F(xiàn)TTx的加速推進。隨著FTTx價格不斷下降，日本、韓國、美國光纖用戶普及率不斷提升。中國電信、中國網(wǎng)通2008年也開始加大了FTTx發(fā)展，2008年第一季度不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，南方很多省份FTTx新建數(shù)目都達到幾萬線規(guī)模,業(yè)內(nèi)權威人士預計，今年FTTx全國整體建設規(guī)模會達到300萬線左右，明顯高于2007年的30萬戶。第三，隨著2008年內(nèi)3G牌照發(fā)放，3G投資即將啟動，基站光纖需求大幅增加。從長期來看，未來隨著3G用戶的發(fā)展，骨干網(wǎng)瓶頸也會逐步顯現(xiàn)，其擴容升級帶動需求增長。
通過與國際的比較，蔣傳寧指出借助3G建設，國內(nèi)光纖光纜行業(yè)發(fā)展前景廣闊。從國際上來看，亞太地區(qū)是世界上最主要的光纖市場，光纖需求量占世界需求量超過40%。而中國是亞太地區(qū)最大的光纖光纜市場，在全球光纖光纜行業(yè)的發(fā)展中占據(jù)著重要的地位。數(shù)據(jù)顯示，2007年國內(nèi)光纖光纜占全球總產(chǎn)銷量約1/3，超過美國居世界第一位。國內(nèi)五個主要光纖生產(chǎn)企業(yè)長飛、烽火、富通、亨通、中天07年的產(chǎn)銷量突破2700萬芯公里，其中至少有三家廠商進入全球光纖、光纜產(chǎn)銷量世界前十位。
不過，蔣傳寧也指出了，在光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈上還有一些薄弱環(huán)節(jié)亟待加強。例如，光纖測試設備，我國大多還都依賴進口；還有光纖拉絲所需的光纖預制棒大部分也需進口等等。
3G服務子行業(yè)，競爭優(yōu)勢突出除此之外，也有業(yè)內(nèi)人士認為，在3G時代，一些在細分服務行業(yè)擁有核心競爭優(yōu)勢的公司也將從3G建設的蛋糕中分一杯羹。就拿通信測試子行業(yè)來說，全球通信測試與測量市場的年復合增長率約為11%（IDC預測），2007年要達到60.4億美元，2008年將增長至67億美元。國內(nèi)通信網(wǎng)絡建設在過去側重于設備投資，偏輕于軟件和管理投入，使得在測試與測量方面的投入存在滯后，因此國內(nèi)通信測試與測量市場的復合增長率快于全球市場，而3G應用將帶來通信測試與測量市場短期快速增長。
在三家移動運營商的競爭格局下，移動網(wǎng)絡的建設將會重新提速，這將促使增加運營商在移動領域的投入。運營商將會更加注重服務，強調(diào)提升網(wǎng)絡質(zhì)量，同時注意節(jié)約成本。上述兩方面的因素將導致對通信測試產(chǎn)品需求的大量增加。如果3G應用加快，也會大幅度提升對于通信測試和測量產(chǎn)品的需求。
以中創(chuàng)信測為例，中創(chuàng)信測是國內(nèi)領先的通信測試系統(tǒng)與儀表廠商，目前在通信測試子行業(yè)沒有與其規(guī)�？梢韵啾葦M的內(nèi)資廠商。隨著3G建設的推進，像這類在細分子行業(yè)擁有核心優(yōu)勢的服務類公司的優(yōu)勢和成長性也會更加突出。
隨著3G建設如火如荼的進行，行業(yè)的發(fā)展也將進入了一個新的時期。而在新的時期，必將會有新的"巨大中華"誕生。
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